Российский рынок слияний и поглощений (M&A) окончательно отошел от быстрых сделок по выходу иностранных инвесторов, ознаменовав адаптацию бизнеса к новым экономическим реалиям. Юристы, сопровождавшие сделки M&A в 2022–2024 годах, поделились с “Ъ” наблюдениями, как за это время изменились условия договоров. Среди ключевых трендов — выбор негосударственных учреждений для разрешения споров, преимущественное применение российского права, более гибкие механизмы ценообразования и повышенное внимание к защите интересов покупателя.
Дмитрий Позин, генеральный директор, партнёр корпоративной практики Stonebridge Legal, дополнил:
В целом, количество срочных сделок существенно сократилось. Однако, по нашему опыту, средняя продолжительность сделок составляет скорее 4 - 6 месяцев. Лишь единичные сделки длятся более полугода. В то же время некоторые наши клиенты реализуют стремительные проекты, документация по которым подписывается за пару-тройку месяцев.
При этом надо понимать, что срок сделки, понятие относительное. Его можно отсчитывать от разных событий: как от самых первых контактов по сделке (когда параметры сделки еще не совсем понятны), так и от начала обсуждения транзакционной документации, когда у сторон «за плечами» уже несколько месяцев переговоров и даже подписанные предварительные условия сделки.
В сделках по полному выходу продавца из актива опционы на выкуп крайне редки. Но как и раньше, такие опционы применяются в сделках по созданию совместных предприятий, поскольку позволяют сторонам выйти из созданного совместного предприятия при возникновении неразрешимых разногласий.
Полная версия статьи доступна на сайте Коммерсантъ по данной ссылке.